稳定币是什么意思?稳定币有哪几种?

什么是稳定币?顾名思义就是波动相对较小的代币,比如说美元,人民币,欧元这些。

这个圈子最初是没有稳定币的,所有的交易几乎都是币本位,比如用BTC或者ETH构建交易对,但是这类代币本身的风险实在是太大了,对于不喜欢币本位交互的人而言,这就显得不太又好了。稳定币应运而生。

搞清楚了第一个问题,我们就来看下第二个问题:有哪些稳定币?

大部分人提到稳定币,脑子里第一时间想到的应该是USDT,还有一部分人或许会知道USDC,DAI这些,但是很少人能明白其中的区别。

所以接下来一个问题我们就来讨论下稳定币的种类和区别。

一、稳定币有哪几种?

稳定币大致可以分为三种:锚定稳定币(USDT/USDC),超额抵押稳定币(DAI)和算法稳定币(FEI/UST)。

二、特点与区别

锚定稳定币

首先我们来看下锚定稳定币。这一类稳定币也就是我们熟悉的USDT和usdc,属于第一代稳定币。

USDT

最初的稳定币都是中心化的,比如最有名的USDT,由泰达公司发行,号称一比一锚定美元,生成1usdt就会存入1美元,但由于账目并公开,同时黑幕不断,所以并不被资深的玩家和机构信任。

USDC

只玩儿中心化的玩家几乎很少用到这个稳定币,它的发行和USDT是一个道理,由中心化机构发行。但是它的账目透明,对于大部分大型机构和资深玩家而言,USDC是比USDT更好的选择。

超额抵押稳定币

USDC似乎很好的解决了稳定币的信任问题,但是对于螃蟹岛的极客(常年混迹于去中心的玩家)而言,这显然不符合去中心化的精神,所以超额抵押稳定币就诞生了。

DAI是其中最典型的一个。DAI锚定的也是一美元,但是并不在以生产一个存一个的方式产生,而是采用了超额抵押加密资产的方式来产生。比如我抵押了150美元的资产,那么就可以借出来100美元的DAI,在资产剧烈波动时,1美元锚定的清算机制就会生效,从而保证去中心化稳定币的高效平稳运行。

这个机制非常有效,不过相信大家也发现了他的缺点:超额抵押会导致资金的利用率低下。这显然还是不能满足去中心化要求的高效,高流通的要求,所以第三代稳定币——算法稳定币来了。

算法稳定币:

算法稳定币抛弃了的锚定做法,另辟蹊径用经济模型来强行稳定币价,这种方式听起来非常的精巧,但实际上,大多数算法稳定币都免不了剧烈的波动和快速陷入死亡螺旋。

FEI

FEI是算法稳定币的典型。尚未发行前,FEI以6900万美金的超高融资一跃成为明星,但是上线不足两个礼拜强大的死亡螺旋就彻底击穿了看起来很有意思的经济模型。

Fei的模型设计算的上精巧,它同样锚定了一美元。为了稳定币价,fei设计了一套精巧的奖励和惩罚机制。当FEI的价格低于1时,买入者会获得奖励,而卖出者则会受到惩罚,为了稳定,这个惩罚甚至是降价的指数级。

但这依然没有让fei摆脱下行的厄运。算法稳定币的特殊机制决定了它可以有无数的可能。接下来我们就一起来看下另外一种算法稳定币:

UST

UST是和Terra的平台币LUNA进行绑定的一种算法稳定币,锚定价格也是一美元。为了稳定币价,UST引入了套利机制。

当ust低于一美元时,系统就会增发LUNA,回收ust,同时允许用户用ust来购买新增发的Luna,此时兑换的LUNA所拥有的的购买力依然为1美元。相当于获得了一部分套利空间。

反之,当ust高于一美元,系统就会放出ust,收回Luna,用户此时也可以用股权代币Luna来换取新增发的UST,这又是一部分套利空间。

看起来也很巧妙,但是算法稳定币是建立在强共识之上的,这意味着一旦共识减弱,踩踏事件会迅速压垮整个项目。这也是为什么熊市里看不到算法稳定币的重要原因之一。

文章最后,朋友们可能会疑惑,按照美元这无限增发的尿性,他自己都不是稳定币了,那和他锚定的那些代币怎么算得上稳定币。其实我们这里的一美元通常是指:它拥有一美元的购买力。理解这点,也有助于理解稳定币。