海看股份值得申购吗

海光信息值得申购吗

广海资讯值得订阅吗？

一、分项:发行价36元，发行市盈率315.18倍。市盈率比天还高。

二、加分项:业绩快速增长。公司2018年以来的每股收益分别为:-0.08元；-0.04元；-0.02元；0.16元。今年中期每股收益0.23元。

三、加分项:高端芯片赛道，国内另类概念，行业头部企业。是公司自主先进微处理器行业的龙头，主要产品为广海CP和广海DCU。公司采用无晶圆厂商业模式，专注于高端处理器的R&D、设计和销售，将其余的晶圆制造、封装和测试留给晶圆制造企业、封装测试企业和其他加工厂商。它是少数几家拥有高端通用处理器和协处理器R&D能力的集成电路设计企业之一。广海信息在国内率先完成高端通用处理器和协处理器的成功流片，开发的第一代CPU、第二代CPU、第一代DCU产品性能均达到国际同类型主流高端处理器水平，在国内处于领先地位。

第四，分项下调:广海CPU部分系列产品销售价格持续下跌。公司销售的产品有广海7000、广海5000、广海3000系列CPU产品和广海8000系列DCU产品。7000系列产品主要用于高端服务器，5000系列CPU产品主要用于低端服务器，3000系列CPU产品主要用于工作站和边缘计算服务器。其中，2021年7100系列产品、7200系列产品、5100系列产品、5200系列产品、3100系列产品和3200系列产品的销售价格均有所下降，其中5100系列产品和3100系列产品的价格降幅较大。

第五，分项减少:原材料成本飙升。随着2021年全球集成电路领域原材料供应紧张，晶圆、基板等原材料价格上涨，公司采购原材料的金额和比例快速增长，从2019年的9136.44万元增长到2021年的11.19亿元，占比从10.38%上升到52.78%。

第六，分项减少:毛利率下降。从2018年到2020年，虽然广海信息的毛利呈逐年下降趋势，但毛利却逐年上升。两年时间，毛利从2018年的4045万元增长到2020年的6.92亿元，两年增长1630%。招股书显示，2018年至2021年上半年，广海信息的毛利率分别为83.84%、70.17%、67.67%、70.28%，均超过65%。

下降的原因是2018年广海信息产品开始量产，初期产量小，平均单价比较高，所以综合毛利率高。2019-2020年毛利率下降，主要是广海信息3000系列CPU产品开始量产销售，平均单价下降，占比持续扩大。2021年上半年，广海信息主要销售新产品广海2号，平均单价上升，导致毛利率略有上升。

第七，减项:客户和供应商集中度高，销售依赖关联方。公司的主要客户是国内服务器厂商。2019年至2021年，公司前五大客户销售收入分别达到3.76亿元、9.42亿元和21.08亿元，分别占营业收入的99.12%、92.21%和91.23%，客户集中度较高。其中，第一大客户A公司和D公司为广海信息的关联方，占关联销售总额的87.39%、55.83%和65.95%，占比过半。

同时，公司向前五家供应商采购的主要内容为水晶花园制造服务、芯片封装测试服务、技术授权、ip和EDA工具等。，采购总额分别占本期采购总额的82.35%、68.42%、84.31%。

第八，物品减少:高库存。光信息的存货主要包括原材料、半成品、产成品、合同履约成本和发出商品。2021年存货快速增长，从2020年末的1.82亿元增长到2021年末的11.24亿元，占流动资产的5.92%至29.05%。

第九，分项减少:无实际控制人。公司主要股东中科曙光、成都国资、海富天鼎合伙企业、蓝海轻舟合伙企业分别持有公司32.10%、19.53%、12.41%、6.99%的股份。其中，中科曙光持股32.10%，为第一大股东。公司无股东，无实际控制人。

第十，综合评价:广海CPU系列产品性能良好，已广泛应用于多个领域；广海DCU系列产品性能优越，有助于开拓金融科技市场；新兴科技产业市场需求推动高端处理器发展，集成电路产业得到政策支持，迎来国内替代机会。隐忧是客户和供应商集中度高，产品价格下降，毛利率下降，库存高。让人疑惑的是，截至2021年底，公司还有19.6亿元货币资金，不缺钱，但公司还是来圈钱。考虑到公司属于行业龙头企业，有技术优势，上市首日可能会有溢价。

第十一，建议:购买。

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金海通值得申购吗

1.中国银行转债:中国银行转债是一种可转换债券，可转换为公司股票，具有较高的流动性，可满足投资者的长期投资需求； 2.中国石油转债:中国石油转债是一种可转换债券，可转换为公司股票，流动性高，能满足投资者的长期投资需求； 3.中国电信可转债:中国电信可转债为可转换债券，可转换为公司股票，流动性高，可满足投资者的长期投资需求； 4.中国石化转债:中国石化转债为可转债，可转换为公司股份，流动性高，可满足投资者的长期投资需求； 5.中国建设银行可转债:中国建设银行可转债为可转换债券，可转换为公司股票，流动性高，可满足投资者的长期投资需求。

海通发展值得申购吗

建议申购
福建海通发展股份有限公司，简称：海通发展（代码：603162）
公司主要从事国内沿海以及国际远洋的干散货运输业务。经过多年的积累，公司已发展成为国内民营干散货航运领域的龙头企业之一。境内沿海运输方面，公司主要运输的货物为煤炭，现已成为环渤海湾到长江口岸的进江航线中煤炭运输货运量最大的民营航运企业之一，同时积极拓展铁矿、水渣等其他干散货物的运输业务；国际远洋运输方面，公司运营的航线遍布30余个国家和地区的200余个港口，为客户提供矿石、煤炭、化肥等多种货物的海上运输服务。

采纳股份值得申购吗

个人认为不值得申购，具体分析如下：
1.发行价50.31元，发行市盈率83.85倍。无论发行价，还是发行市盈率，都远高于可比公司。截至2022年1月14日，康德莱、三鑫医疗的动态市盈率分别为36倍、34倍。
2.去年业绩增长停滞。公司自2018年以来每股收益分别为：0.34元；0.52元；2.05元。去年前三季度每股收益为1.29元；预计2021年1-12月业绩略减，归属净利润约1.09亿元至1.26亿元，同比下降8.07%至20.47%，营业收入约3.98亿元至4.48亿元，同比下降11.29%至21.19%，扣非净利润约1.049亿元至1.219亿元，同比上升85.89%至116.01%。
3.疫情左右着公司业绩走向。公司主要从事注射穿刺器械及实验室耗材的研发、生产和销售，通过ODM/OEM等方式为包括纽勤、麦朗、赛默飞世尔、麦克森在内的全球知名企业提供穿刺针、注射器、实验室耗材等相关产品。
4.产能过剩。2020年，公司穿刺针产能2.5亿支、注射器产能3.5亿套，产能利用率均不足100%。公司募集资金投资项目之一是年产9.2亿支(套)医用注射穿刺器械产业园建设项目，投资额30,895.62万元。募投项目建成后，公司产能将成倍扩张，产能过剩明显。
5.高成长有很大的水分。公司不仅营收的半壁江山来自一次性的口罩业务，而且增长的实验室耗材业务、注射器订单也受新冠疫情拉动；从财报看，公司业务完全依赖海外市场，客户集中度也远高于同行竞争对手。
6.过度依赖美国市场。美国是采纳股份的最大销售市场，2018年至2020年，公司对美国市场的销售额分别为1.01亿元、1.31亿元和1.85亿元，占同期营收的比重分别为70.8%、72.26%、74.06%。
7.贴牌生产，缺乏科技含量。公司主要采用ODM和OEM的方式获取收入，除了2020年生产口罩销售外，此前自有品牌销售占比几乎为零，即便2021年开始发力自有品牌，但2021年上半年，自有品牌占比只有13.83%，从某种意义上看，采纳股份基本算一个代工厂。
8.综合评估：公司的主导产品是针头和注射用针管，近两年业绩高增长，与新冠疫苗接种对针头和针管需求的增加有关，但不具有可持续性。尤其值得重视的是，美国是公司最大销售市场，产品也主要用于美国疫苗接种，如果这个需求下降，公司业绩将会爆雷。
9.建议：激进投资者可以申购，保守投资者谨慎申购。

华光源海值得申购吗

华光源海不值得申购。

华光源海不值得申购华光源海，转板上市公司，老股东数倍的利润正等待着兑现，价格再低，市盈率再低也不值得申购。

华光源海的背景：

华光源海国际物流集团股份有限公司于2005年01月07日成立，是一家综合性现代物流服务企业，主要从事国际货运代理、江海联运长江内支线集装箱班轮运输以及公路运输等业务。

公司经营范围包括：国内沿海、长江中下游干线及支流省际普通货船运输，外贸集装箱内支线班轮运输，国际海运船舶代理，国内船舶管理。普通货物运输，无船承运，道路货物运输代理，国际货运代理，打包、装卸、运输全套服务代理。

货物仓储，联合运输代理服务，物流代理服务，仓储代理服务。货物检验代理服务，货物报关代理服务。供应链管理与服务，自营和代理各类商品及技术的进出口等。

据北交所网站消息，北京证券交易所上市委员会定于2022年11月14日上午9时召开2022年第64次审议会议，本次会议审议的发行人为华光源海国际物流集团股份有限公司。