揭秘:兴业银行的神化道路
不良贷款持续明显上升
近两年,兴业银行不良贷款、关注类贷款增幅飙升需密切关注。数据显示,2014年兴业银行不良贷款率为1.1%,较2013年的0.76%大幅增加了0.34个百分点。截至2015年一季度末,兴业不良贷款率较2014年继续走高(1.24%)。不良贷款增速的上升速度明显高于行业平均水平。
其中,关注类贷款增加最为明显,较期初增加183亿元,环比增速高达63%,关注类贷款比为2.8%,较期初上升1个百分点。尽管横向来看,关注贷款率仍居行业中游,但当前较快的关注类贷款增长预示着未来资产质量压力依然较大,大力核销+大力拨备的策略组合不得不延续。
不良贷款及关注贷款有所增加,主要原因是受经济增速放缓产业结构调整、民间借贷、担保链等因素影响,个别地区个别行业信用风险有所加大,出现偿债能力下降、资金紧张、资金链断裂等情况的企业有所增加;同时风险的化解、不良资产的清收和处置都尚需时日。
从地区分布来看,兴业的不良贷款主要集中在福建、长三角以及珠三角地区,中部和西部地区也有所增长。从行业分布来看,基本还是集中在制造业以及批发零售业,并且这两个行业在贷款中占比也较高。未来兴业银行的主要风险点将包括未来宏观经济波动、监管新规的不利影响以及资产质量恶化超过预期等。
宏观政策等影响或拖累今年净息差下降
减值计提导致支出大幅提升拖累一季度利润表现。一季度营业收入增长高于去年全年,主要增长贡献来自生息资产同比扩张18%,不过由于基数效应,手续费收入同比增速下降至4.3%,同时55.7亿减值计提使得营业支出同比大幅提升36%,也拖累了利润表现。
受宏观环境等影响2015年净息差预计同比有所下降。2015年一季度净息差延续了同比上升的态势。这种提高是在两次降息背景下获得的,主要驱动因素应该来自于贷款结构优化和非存款负债成本的降低。但是,随着利率市场化推进、受央行的不对称降息,以及互联网金融的影响,综合考虑宏观经济政策和市场流动性状况等因素,预计2015年兴业银行净息差将同比有所下降。
资本充足率不足低于行业平均水平
资本实力方面显示资本充足率不足。2014年公司期末资本充足率和核心一级资本充足率分别为11.29%和8.45%,相较于2014年第三季度有较为明显的下行,主要是2014年第四季度加权风险资产大幅增长。一季度资本充足率虽然有小幅上升,但是仍大幅低于银行业金融机构平均水平。
另外,一季度兴业银行的加权平均净资产收益率(ROE)为5.86%,较去年同期下降了0.59个百分点,延续了2014年的下滑态势,2014年加权平均净资产收益率较上一年下降了1.18个百分点。
资产结构“体质虚胖”
今年一季度超10%的净利润看似符合市场预期,而这背后却存在资产增长、结构问题。公司2014年前三季度资产增速较年初仅增加8%,明显落后于行业平均水平。截至一季度末,公司资产总额4.5万亿元,较2014年末仅增长2.4%,不仅增速低,而且4.5万亿的总资产中,存款总额仅为2.4万亿元,显得“体质虚胖”。同时,截至2014年末存款总额同比增长不到4.5%,也远低于行业9.6%的平均增速。
中国人民大学重阳金融研究院客座研究员董希淼认为,银行业是一个强周期行业,与宏观形势密切相关。在“三期叠加”的背景下,面对经济下行压力,商业银行往往难以独善其身。尽管银行业信用风险继续上升,但整体上信贷资产质量总体可控。
但在这个过程中,兴业银行的表现,无论是从盈利能力、资产质量、资本实力还是从业务结构看,都弱于行业的整体水准,这才是真正令人担忧的。“大潮之后,才知道谁在裸泳”。兴业银行应更加务实清醒,回归根本,把握方向,沉着应对,通过自身切实有效的努力,给投资者交出一份合格的答卷。
结语
被多家机构热捧的“兴业神话”,近两年净资产收益率却呈下滑态势,较快的关注类贷款增长也预示着未来资产质量压力较大,大力核销+大力拨备的策略组合将不得不延续。再加上目前的行业风险和恒生银行的再次减持,投资者也开始质疑,兴业似乎被过度“神话”了。
其他文章
- 广发佛山分行发行优能LOGO信用卡
- 平安银行设立信用卡专营机构
- 支付宝取消大批业务 包括信用卡分期
- 境外网站刷卡 慎用授权消费
- 多家银行酝酿混改 预计国务院本月出台政策
- 还信用卡精明技巧:大额分期 小额还最低
- 11市民银行卡数十万元同时被盗
- 奇葩 你绝对想不到的恶意透支信用卡原因
- 中山建行推出新版粤通龙卡 整合公路汽车卡各项功能
- 银行卡消费信心指数回升
- 银行卡非法买卖 一张卡成本30元卖200元
- 信用卡不确定丢没丢?临时冻结可以帮到你
- 小心:银行最痛恨的两种刷卡方法
- 银行收费项目繁多 多涉嫌“霸王条款”
- 银行业消费测评:5家银行仍收取借记卡年费
- 独家经验教你击破信用卡隐藏收费
- 父爱如山 中国银行信用卡5折抢兑父亲节礼物
- 银行信用卡种类繁杂 很多优惠名不副实
- 6011,644,65开头信用卡是假卡?
- 没有POS机的年代 信用卡怎么刷卡呢?
- 你不知道的ATM机秘密和冷知识
- 诈骗新手段:信用卡积分兑换现金
- 不办分期的理由 银行不会告诉你
- 国内60万台ATM机 开通银联卡跨行转账功能
- 海淘刷什么卡最便宜?境外支付Q&A
- 【卡友经历】一个疏忽被骗20000块
- 当Uber无法解绑信用卡时,用户疯了
- 民生信用卡商城增设京东专区
- 女子信用卡透支6.4万不还被刑拘
- 新政影响:信用卡额度比去年低